摘要：碳金融已成为全球ESG投资的重要支撑，两者在价值耦合、功能互补和系统共生三个维度上具有深刻的内涵关系。碳金融推动ESG投资的范式突破，在理论上需实现从“外部性矫正”到“气候韧性系统”的过渡，在机制上需要统一市场与动态定价，在工具上要完成从衍生创新到普惠生态，在技术上要利用数字化和智能化技术实现范式重构。目前，尽管碳金融已经通过碳交易市场、碳金融衍生品及绿色债券对ESG投资产生深刻影响，但依然存在市场机制不统一、碳价剧烈波动、碳金融工具创新滞后及国际合作壁垒等难题。未来，应通过建立多层次碳定价衔接机制,构建包含ESG要素的碳市场评价体系，积极破解市场机制不统一的困境；通过碳价“双轨制”调控、碳价风险对冲工具创新、强化碳市场预期管理等方式，平抑碳价波动对ESG策略的冲击；通过打造转型金融工具箱、破解产品同质化困局、建设数字碳金融基础设施等举措，加速碳金融工具创新突破；通过构建地缘政治风险防火墙及建立危机应对联合机制，突破国际合作壁垒，以实现碳金融与ESG投资的双向共赢和良性循环。
关键词：碳金融；ESG投资；范式突破；应用拓扑；主要挑战；政策建议
中图分类号：F832；F062.1；F830.9 文献标识码：A 文章编号：1672-6995（2026）08-0079-10
DOI：10.19676/j.cnki.1672-6995.001301
基金项目：中国社会科学院登峰战略优势学科“产业经济学”（DF2023YS24）；中国社会科学院研究所创新工程项目（2025研究类）“加快建设新型能源体系”
作者简介：韩美奂（1997—），女，内蒙古自治区赤峰市人，中国华能集团职员，工学硕士，主要研究方向为能源经济。
通讯作者：赵烁（1993—），男，内蒙古自治区赤峰市人，中国社会科学院工业经济研究所助理研究员，应用经济学博士，主要研究方向为能源经济、公司治理。E-mail:zs16@tsinghua.org.cn。
